巨星转债怎么样会破发吗？113648巨星转债中签

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王佑诚网友提问：

巨星转债怎么样会破发吗？113648巨星转债中签

优质答案：

现在可转债申购相对来说比较火爆，在4月25日申购的巨星转债也是非常受到欢迎的，由于其发行规模比较中等，但是也还是比较受欢迎。更多的投资者要关注的还是巨星转债怎么样会破发吗或者是其能够赚多少钱。

巨星转债会破发吗?

根据2022年4月22日巨星农牧收盘价测算转债平价为84.79元，参考目前同行业的希看转2(收盘价125，转股溢价率16.08%)以及评级相同且平价相近的锦浪转债(转股溢价率46.82%)，预计巨星转债上市首日转股溢价率预计在35%-40%区间，对于4月20日平价，巨星转债上市价格预计在114.96元至118.70元，破发概率不大。

巨星转债中签率

截至2022年3月31日，公司实际控制人贺正刚及其一致行动人和邦团体合计持有公司股份占公司总股本比例为29.81%。参考近期发行的永吉转债(原股东配售比例65.58%，网上有效申购金额11.21万亿)、艾迪转债(原股东配售比例52.13%，网上有效申购金额11.06万亿)，假设巨星转债原股东配售比例和网上有效申购金额分别为60%和11万亿，则网上中签率预计为0.00363%左右。

正股的主营业务是什么?

巨星转债正股为巨星农牧，公司是以生猪养殖为主的大型畜禽养殖企业，主营业务包括两大板块：(1)养殖及饲料生产和销售;(2)中高档自然皮革的研发、制造与销售。

养殖及饲料业务板块2021年实现营业收进24.78亿元，营收占比为83.7%。养殖板块产品包括生猪和黄羽鸡，目前在全国布局了“成都基地、广元基地、泸州基地、宜宾基地、眉山基地、乐山基地、雅安基地、攀西基地、平塘基地、平南基地、廊坊基地”十一个生猪养殖基地，已建成19个标准化种猪场;同时已建成2个20万套土肉鸡种鸡场。饲料方面，公司在四川、重庆、云南等地拥有多个饲料生产基地，现有饲料生产能力超90万吨/年。皮革产品2021年实现营业收进4.95亿元，营收占比为16.65%。主要产品为中高档自然皮革，柔性化的生产方式能够满足客户多样化、个性化的需求。

公司于2020年7月完成对巨星有限的收购，进进畜禽养殖行业。依据公司在该板块的业务发展规划及目标，未来公司将通过加快布局生猪养殖行业，“立足四川，走向全国”，将生猪养殖业务逐步扩大到西南地区乃至全国。

可转债破发后如何做

关于可转债破发的逻辑这个题目，实在也比较复杂，首先呢，要搞清楚一个题目。破发是指跌破发行价，而不是上市首日的开盘价，有些人搞不清，以为上市首日开盘120元，后面几天跌到了110元，就以为破发了。

实在并非如此，破发指的是跌破发行价，而所有可转债的发行价是100元!100元!100元!

由于债券的面值是100元，也就是不管你在市场上用多少钱买的可转债，在最后到期日的时候，都会拿到100元。尽管结果如此，过程中，破发回是有可能的。但是只要终极不出现债券违约，公司一定会按照100元还本付息。

所以第一种一定会破发的情况是，公司要退市且债券一定会违约。

为什么要公司退市呢?道理很简单，现在公司发行可转债的目的是融资，替换了以前的定增。本质上，上市公司是希看转债的投资者转股，而不是想还钱。

因此只要不退市，即便股价大跌，总有各种办法，能让转债价格回到100块，而一旦行情好了，转债就会跟随股价上涨。

打新债与打新股最大区别，就是不管有无市值都是可以参与新债申购的，所以就算不炒股也是可以参与可转债打新的。

巨星转债会破发吗还有一点需要留意的地方就是转债溢价率，25.26%。可转债溢价率为正数，说明转债价格较转股价值要高，此时通常以为持有债券更为划算，而转换成股票卖出则有可能亏损。同理当溢价率为负数时意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算，或者买进可转债，再转股卖出，从中套利。

一般而言溢价率不能太高，转股溢价率越高，股性越差，可转债的上涨就越难，正股上涨后，可转债不一定上涨。反之转股价越低，正股的上涨更轻易带动可转债的上涨。当然这也并不意味着转股溢价率为负时，就一定有投资价值。

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