格雷厄姆理论价值投资好懂吗?对证券分析的核心观点(论述格雷厄姆对投资的认识)
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接要: 朋友们好,吴台卿来为大家解答以上问题。格雷厄姆理论价值投资好懂吗?对证券分析的核心观点很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧上世纪二三十年代,股市投资还是无序的,但格雷厄姆意识...
一个有德性的人,往往为他的朋友和国家的利益而采取行动,必要时乃至牺牲自己的生命。他宁愿捐弃世人所争夺的金钱荣誉和一切财物,只求自己的高尚。亚里斯多德
颜志嘉网友提问:
格雷厄姆理论价值投资好懂吗?对证券分析的核心观点
优质答案:
上世纪二三十年代,股市投资还是无序的,但格雷厄姆意识到在混乱的市场中必须有一定的规则,指出每只股票都代表一个真实的企业,像屋子、马、帽子一样有一定的价值。开创了股票投资分析的先河,这里就来聊一聊证券分析格雷厄姆理论的内收留。
本杰明格雷厄姆经常说,没有一夜暴富的方法,但是最简单的方法就是最好的方法。他鼓励投资者对自己负责,抱着正确的态度,相信常识判定,独立思考,不断发现题目。
通过不断的观察和研究,格雷厄姆总结出了很多迄今为止仍对投资很有帮助的原则:保持正确的态度、忽略猜测、坚持实事求是、寻找与市场行情不符的投资机会、阔别债务、适应市场的波动、服从“船员”的建议、市场过热时保持冷静、多样化投资、通货膨胀不会消失、坦然面对投资中的错误、享受投资过程。
在这十二条投资原则里,有三条是证券分析格雷厄姆理论的核心原则。
1.保持正确的态度。价值投资者的首要目标是保护本金,避免损失。在投资时,或许你的收益率不如你的朋友,但不要抱怨,不要让失看和不满占据头脑。也许你的朋友是在冒险也不一定。只要还持有本金,收益率稳定公道增长,资产就能保持增长。但假如失往了本金,就即是失往了一切,无论是储蓄还是投资。空的投资账户无论如何也实现不了增长。这个简单的逻辑告诉我们,为了保证安全性,可以牺牲一定的盈利能力,同时控制投资本钱。
2.内在价值是价值投资的条件。投资是一种通过仔细的分析和研究,可以预期达到收支平衡并获得满足收益的行为。不符合这些条件的行为称为投机倒把。长期来看,股市就是一台投票机。股票投资的秘诀在于,在股价远低于其内在价值的时候买进,股价会回到它应该达到的位置。
3.安全边际。安全边际是指市场价格与内在价值之间的明显差异。市场价格与内在价值的差距越大,安全边际就越大。当企业内在价值被高估时,安全边际可以保护本金的安全。以四十美分的价格买进价值一元的股票,并保持可观的折价,以降低风险。
对于格雷厄姆来说,他的投资策略就是寻找价格低于有形资产账面价值的股票,注重量化分析。没错,很简单。但往往最简单的投资方法最好用。直到现在,投资理论也没有跳出格雷厄姆理论的基本框架,其价值已经多次被市场证实是正确和理智的,无论未来市场怎么变化,证券分析格雷厄姆理论永远都是理性投资的基石。
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环境不会改变,解决之道在于改变自己。
再长的路,一步步也能走完,再短的路,不迈开双脚也无法到达。
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