什么叫封闭式基金(什么是封闭式基金)

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简玟君网友提问：

什么叫封闭式基金

优质答案：

什么是封闭基金？

封闭基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。封闭式基金属于信托基金,是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的基金品种。

封闭基金的区别有哪些

基本要素

基本运作方式

开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金不上市交易

一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。封闭式基金就是在一段时间内不答应再接受新的进股票以及提出股份，直到新一轮的开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投进多少，新人也可以在这个时候进股。一般开放时间是1周而封闭时间是1年。

间接的证券投资方式

基金治理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金治理人治理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类

——根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定。

主要要素

（1）基金规模的可变性不同

封闭式基金有固定的存续期限，通常在5年以上，一般为10年或15年。一般在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。固然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内可随时向基金治理人赎回基金份额，导致基金的资金总额逐日均不断地变化，若大量赎回甚至会导致清盘。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

（2）基金单位的交易方式不同

封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金治理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金治理公司或销售机构申购或赎回。

（3）基金单位的交易价格形成方式不同

封闭式基金因在交易所上市，其交易价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖用度方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关用度（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的用度要高于开放式基金。

（4）基金的投资策略不同

由于封闭式基金不能随时被赎回，其召募得到的资金可全部用于投资，这样基金治理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保存一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。

这两者在回报上没有特别的区别。

开放式基金和封闭式基金的主要区别是后者有一个较长的封闭期，发行数目固定，持有人在封闭期内不能赎回，只能在二级市场上买卖。而开放式基金可以赎回，上市交易型开放式基金还可以买卖。

因此，开放式基金得“时刻预备着”持有人可能的赎回，投资风格相对比较稳健；封闭式基金在存续期内不用担心赎回题目。

(5)基金份额资产净值公布的时间不同

封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。

凡事都有好坏两面。正是由于封闭式基金不用担心赎回，类似于持有人将钱借给基金公司炒股，约定5年、10年或20年后还钱，有没有利息还不一定。在这几年中，持有人不能要求基金公司提前还钱。因此，基金公司对这些钱有很大的自主支配权，甚至能玩“利益输送”的把戏。

当然，也有操纵正规的基金公司、基金经理，他们治理的封闭式基金的回报不一定会比开放式基金差。

综上所述，投资者应根据自己的投资偏好、风险承受能力、对基金公司、基金经理的了解信任程度、对大市的长期判定结果来决定买什么样的基金。

封闭基金折价率怎么计算

折价率的内涵是这样的，以基金净值为参照，基金价格相对于基金净值的一种折损，所以分母应该是净值，而非价格。

实际折价和溢价的公式是一样的：

溢（折）价率=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值×100%

假如是负的，就是折价率；假如是正的，就是溢价率。

封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加，即产生溢价；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。对同一只基金来说，当然是在折价率高时买进时要好；但挑选基金不能只看折价率，而是要挑选一些折价率适中，到期时间较短的中小盘基金。

按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和治理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。

由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜伏的投资价值就越大。

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如果缺少破土面出并与风雪拚搏的勇气，种子的前途并不比落叶美妙一分。

善于捕捉机会者为俊杰。——歌德