中国建筑股票为什么长期不涨(建筑股票为什么下跌)

只要朝着一个方向发奋，一切都会变得得心应手。——勃朗宁

许家铭网友提问：

中国建筑股票为什么长期不涨

优质答案：

今天我们来聊一聊中国建筑。这个股票很不一般，价值投资者深陷泥潭，无法自拔，似乎一直在被低估的路上，而投机者又不屑一顾。高增长的业绩下，股价却毫无一点表现。很多股票研究上面的逻辑，似乎在中国建筑上面都失效了。争议很大，今天我们也来理一理。

第一，基本面：稳步增长，妥妥的成长股。

简单从几个最基本的财务数据来看，每股净收益在15年达到了8毛钱，从16年开始又从0.66增长到2020年的0.99，最近5年年均增长在10%，可以说，从最近5年数据来看，中国建筑是妥妥的增长股。

roe常年在15%的优秀数据上，表明了公司净资产赚钱能力多年来保持了稳定。在我们的大a股市场里，roe能保持5年10年在15%以上的公司屈指可数。

营业总收进10年翻了3倍，扣非净利润10年也接近3倍，这2个数据年均增长在10%以上，显示了公司营收能力的稳健提升。

第二，估值方面却被严重低估。

对于一个年营收和年利润总额增长空间在10%的公司，无论采用任何估值模型，都可以得出结论公司目前是被低估的。

2020年，中国建筑的净利润是450亿，以今天收盘价4.63来计算，公司市值目前是1942亿，也就是说，哪怕保持净利润不再增长，5年内，中国建筑的总利润也将超过目前的市值。公司的市盈率目前是4.41倍，宇宙第一大行的市盈率都有4.79倍，比工行还低。

市净率方面来说，中建目前的每股净资产是7.18元，pb只有0.64倍，理论上来说，花2000亿全部买进中国建筑并拍卖资产，都有40%的利润。

仅仅用pe和pb来对公司进行估值，肯定是分歧理的。所以回到我们一开始说的题目，从营收和利润上来说，中国建筑是一个增长股，并不是一个没有空间的养老股。

有人会说，往年450亿的利润中，现金流只有一半200多亿，其他的利润又投进到之后的项目上了。那么我们就按照自由现金流来进行估值，一个每年能给你带来200多亿净现金利润的公司，以目前银行理财4%的无风险收益来说，这个公司也应该估值在5000亿的水准。目前才2000亿的总市值，足足少了一大半。

从股息角度来说，今年中国建筑的股息率在4.6%，已经达到银行理财的水准。在股息未来继续增长的情况下，未来几年，股息率将超过5%甚至达到6%的水准。这个股息，从整个市场上来说，也是很优质的。以增长股的角度来分析，尽对的低估了。

第三，股价一直低迷的可能原因：

优秀的公司会被一些人一直错杀，也会被市场在某一段时间错杀，但是不会永远一直错杀下往。公司总有回回公道估值的那一天。可能是在牛市中被资金推动，也可能是受事件演化重新引人注目。

而中国建筑近5年来表现一直很低迷，可能的原因综合来说，有以下几点。

1，建筑行业高营收、低利润，在很多人眼中来说，并不是一个很好的生意。毛利润太低的生意，总是轻易被意外事件打乱。每年上万亿的营收，可能一旦几笔大型回款不及时，就严重腐蚀了现金流。市场总是喜欢看起来高精尖的生意，不喜欢太过于传统的业务。

2，担心房地产建设业务和基建业务市场萎缩。实际上，建筑行业是长青行业，城镇化率提升到一定程度以后，建筑行业也不会大幅度萎缩，只是市场竞争会加剧，毛利润会进一步减少。另外，中国建筑旗下有自己的房地产开发公司，在这几年房地产的打压调控下，整个地产市场估值都在下跌。中国建筑也受此拖累很多。

3，建筑行业本身有太多的不透明，影响了人们的判定和信心。作为一个门槛很低的生意来说，建筑行业里面有太多的勾结和腐败，这是自古以来就存在的事情。做过工程的朋友对此肯定很是认同。这就使得我们无法真实地评估建筑公司的利润和营收，到底是怎么一回事。

4，市场中存量资金有限，赚钱效应集中在新产业上。这就导致了中国建筑这类中字头的公司，很难吸引市场资金，机构拉不动，散户不会买。

第四，中国建筑的机会

没有不好的个股，只有不好的时间、资金和心态。对于大资金，并且愿意长期持有的朋友来说，股息首先就是买中国建筑的理由，每年不少的分红，并且可猜测的未来会缓慢提升，这就是最大的信心来源。

同时，估值总有修复的那一天。一旦在某种政策消息刺激下，或者市场资金踊跃参与下，可能在很短的时间，就有翻倍的可能。假如5年股价可以翻一倍，算上分红，年化也有25%的收益。

以上就是投资理财,股票的相关信息资料了，希望能帮到您。如果要挖井，就要挖到水出为止。

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