承德露露股票怎么样(承德露露股吧)

花开堪折直须折，莫待无花空折枝。

郑协荣网友提问：

承德露露股票怎么样

优质答案：

2022-05-04中银国际证券股份有限公司汤玮亮,董广达对承德露露进行研究并发布了研究报告《收进稳健增长，业绩符合预期》，本报告对承德露露给出买进评级，当前股价为8.3元。承德露露(000848)

事件：公司表露2022年一季报。1Q22年公司实现营收11.2亿元，同比+15.0%；回母净利2.35亿元，同比+11.2%。

支撑评级的要点

1Q22疫情冲击之下收进依然实现稳健增长，本钱压力导致毛利率下滑。

（1）1Q22公司营收同比+15.0%。公司产品具备一定礼赠属性，2022年春节前移的季节性因素对年货节销售造成一定影响。此外，疫情多点散发使得物流受阻，公司重点布局的北方地区受影响更为明显。在此背景下，公司营收、回母净利依旧实现两位数增长，我们以为公司渠道深耕、渠道下沉战略效果显现。（2）1Q22公司毛利率为46.8%，同比-4.1pct，1季度包材等原材料价格持续上升带来本钱压力。1Q22公司整体用度率有所下降，销售/治理/财务/研发用度率分别同比-2.2pct、-1.2pct、+0.1pct和+0.1pct。1Q22公司净利率为21.0%，同比-0.7%。

持续推进改革，期待实现新突破。过往一年公司持续推进多项改革，有看带来积极改变。（1）渠道端，公司推进现有市场深耕，加强空缺点开发以及渠道下沉，同时积极开拓校园、车站、餐饮等新渠道。（2）销售区域方面，在深耕华北上风市场的同时加强对华东、西南市场的开拓，力争实现突破。（3）产品端，加大新品研发力度，带来新增长点。（4）公司已完成股份回购，机制有看得到完善。

展看：疫情和原材料价格波动带来短期扰动，长期成长逻辑不变。（1）短期来看，疫情多点散发对公司销售产生负面影响，原材料价格高企为公司带来本钱压力。假如二、3季度疫情有所缓和，同时季节性因素影响消除，在新品放量和渠道拓展的带动下业绩增长有看环比提速。（2）长期来看，公司产品开发和渠道拓展的成长逻辑不变。产品端，杏仁露产品销售根基稳固，果仁核桃等新品将创造新的增长点。渠道端，公司将推进现有市场深耕和空缺市场开拓，电商渠道和南方市场有看成为新的成长曲线。

估值

根据一季报，我们调整此前盈利猜测，预计22-24年EPS为0.6四、0.7六、0.89元，同比+20.6%、+18.9%、+16.6%，维持买进评级。

评级面临的主要风险

疫情影响超预期，原材料价格波动，新品拓展不及预期。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买进评级6家，增持评级1家；过往90天内机构目标均价为12.06。证券之星估值分析工具显示，承德露露（000848）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1~5星，最高5星)

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伟大的事业，需要决心，能力，组织和责任感。易卜生

冬天的河干涸了，我相信，春水还会来临，那时白帆就是我心中的偶像;风中的树叶凋零了，我相信，泥土里的梦将在枝头开花结果。